Spotify a enregistré un bénéfice d'exploitation trimestriel record au troisième trimestre de cette année, le PDG Daniel Ek prédisant que 2024 sera la « première année complète de rentabilité » de l'entreprise. C'est un joyeux Noël qui attend les dirigeants et les administrateurs de l'entreprise, renforcé par le fait que plusieurs ont vendu certaines de leurs actions à la suite des résultats positifs.
MBW a couvert l'affaire vendredi, en rendant compte des ventes des deux cofondateurs de Spotify. Ek a vendu 75 000 de ses actions évaluées à 35,8 millions de dollars selon un dossier déposé auprès du régulateur financier américain, la SEC, tandis que la société détenue par le co-fondateur Martin Lorentzon a vendu 959 762 actions pour 383,75 millions de dollars.
Cependant, une série d'autres documents déposés depuis l'annonce des résultats financiers révèlent davantage de ventes. Le co-président, CPO et CTO Gustav Söderström a vendu 79 888 actions d'une valeur de 38,4 millions de dollars, tandis que le vice-président des finances Ben Kung a vendu 7 092 actions pour une valeur marchande de 3,2 millions de dollars. La directrice des ressources humaines Katarina Berg a vendu 46 545 actions pour 22,3 millions de dollars, tandis que l'avocate générale Eve Konstan a vendu 16 234 actions pour 7,3 millions de dollars.
L'ancien directeur financier Barry McCarthy a déposé trois dossiers distincts, vendant 22 000 actions pour un peu moins de 10 millions de dollars ; 21 500 pour un peu plus de 10 millions de dollars ; et 20 900 pour un peu moins de 10 millions de dollars. Pendant ce temps, les administrateurs vendant des actions comprenaient Shishir Mehrotra (3,7 millions de dollars), Heidi O'Neill (1 million de dollars) ; Thomas Staggs (3,8 millions de dollars) et Mona Sutphen (3,1 millions de dollars).
Tout cela fait partie intégrante du fonctionnement d’une entreprise publique. La rémunération des administrateurs et des dirigeants comprend des actions ; ils vendent ces actions de temps à autre pour réaliser des liquidités ; et la période qui suit les résultats financiers trimestriels est une période responsable pour le faire. Les ventes massives de la semaine dernière ne sont pas inhabituelles à cet égard.
Deux réflexions cependant. Premièrement, l'optique de certains cercles musicaux de dirigeants et d'administrateurs vendant pour plus de 532 millions de dollars d'actions (ou 149 millions de dollars sans la vente exceptionnelle de Lorentzon) au cours de la semaine où la société a révélé que la reclassification de son niveau premium en « bundle » l'avait sauvée. 94 millions d'euros (un peu moins de 100 millions de dollars) jusqu'à présent en paiements de redevances mécaniques aux États-Unis.
Les deux chiffres ne sont peut-être pas liés, mais la juxtaposition sera soulignée par les critiques de Spotify, et la société devrait (et sera sûrement) préparée à cela. C'est la même dynamique lorsque les dirigeants d'Universal Music Group vendent des actions ou reçoivent de gros bonus – en témoignent les gros titres périodiques des actionnaires et/ou des activistes sur la rémunération du patron Sir Lucian Grainge.
Deuxièmement, cependant : la vente nous rappelle à quel point la valorisation de Spotify a grimpé en flèche en 2024. Le 2 janvier, premier jour de bourse de cette année, la capitalisation boursière (valeur) de Spotify était de 37,22 milliards de dollars. Au moment de la rédaction de cet article, il s'élève désormais à 92,03 milliards de dollars, dont un pic de près de 10 milliards de dollars depuis les résultats financiers de la semaine dernière.
Selon les indicateurs des investisseurs, 2024 a donc été une année mouvementée pour Spotify, et peu de gens dans ce monde financier verraient quelque chose d'étrange à ce que la haute direction et les administrateurs de l'entreprise soient récompensés pour ce succès.
Mais comme pour de nombreux aspects de son activité, Spotify continue de s’efforcer d’équilibrer les attentes et les points de vue de Wall Street avec les opinions de la communauté des artistes et des auteurs-compositeurs qui restent au cœur de sa croissance.
